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信托的基金子公司地图:4家直接参股 18家隐形控股

发布时间:2020-02-21 20:19:06

信托的基金子公司地图:

4家直接参股 18家隐形控股 大资管时代金融机构合作共赢是大势所趋

4家直接参股 18家隐形控股

大资管时代金融机构合作共赢是大势所趋

本报 徐天晓

又一家由信托公司参与设立的基金子公司浮出水面。

(,)近日表示,其主要子公司爱建信托拟与等合资组建柏瑞资产管理(上海)有限公司,并拟申请基金子公司金融牌照。

对信托公司来讲,基金子公司就像“狼来了”。然而除关系同属信托以外,基金子公司在投资限制、监管等方面比信托相对宽松,这反而促成了信托公司愿意投入资金参与基金子公司的设立。

《证券》统计,包括此次爱建信托在内,目前共有4家信托公司直接参股基金子公司,这一比重并不高。但是由于信托公司控股基金公司数量较多,实际由信托公司控股的基金子公司数量或有18家之多,这些子公司,可以成为帮助信托公司在腾挪净资本、拓展渠道的利器。

4家信托直接参股

爱建股份近日公告称,子公司爱建信托出资3800万元人民币,与华泰柏瑞基金和柏瑞投资与限公司三方合资组建柏瑞爱建资产管理(上海)有限公司(下称“柏瑞爱建”),后者注册资本为1亿元,其中爱建信托占比38%。柏瑞爱建定位为资产管理公司,拟申请基金管理子公司金融牌照。

根据本报统计,这将是目前业内第4家有信托公司直接参股的基金子公司,此前3家分别是:国泰元鑫资产管理有限公司,持股50%的和30%的中建投信托均为中国建银投资有限公司旗下企业;长城嘉信资产管理有限公司,持股78%,(,)信托持股22%;中信信诚资产管理有限公司,信诚基金(,)和分别持股55%和45%,不过中信信托同时为持有信诚基金的49%股份的两家大股东之一,这也是信托公司直接持股比例最高的基金子公司。

隐形控股人

虽然目前直观来看信托参股基金子公司的数量并不多,然而进一步发掘会发现,信托公司实际上是多家基金子公司的实际控制人。

根据资料及相关数据统计,目前由信托公司控股(部分为与其他公司并列控股)的基金公司数量已有25家之多,而这些公司中,已有18家成立基金子公司。如中铁信托以75%比例控股的成立了全资子公司中铁宝盈资产管理有限公司,类似的还有信托通过天治基金控股的天治资产管理有限公司,其主要业务团队来自吉林信托,以及平安信托等都是基金子公司的幕后控股方。

“从法律关系上看,基金子公司与信托公司同属信托,业务相似,因此信托系基金发展子公司,有现成的资源、人才和经验,更为便捷,而信托公司直接参股的基金子公司,信托公司的作用更倾向于管理输入。”北京一位信托公司管理层对说。

机遇来自更宽松监管

业内普遍认为,信托公司参控股一家基金子公司,可以从某种意义上规避信托行业相对严厉的监管,包括节约净资本、业务门槛较低等,如信托公司可以将净资本占用较高而报酬率极低的通道类业务腾挪至旗下基金子公司,而节约的资本可以用于开展集合信托、创新型业务等报酬率较高的业务。

根据信托公司的2013年年报,仅在去年便有15家信托公司增资合计82.42亿元,资本瓶颈已成为摆在信托公司规模增长面前的一大压力,而腾挪通道业务,无疑对不少信托公司会有很大诱惑。

爱建信托此次参与设立基金子公司的原因,爱建股份称是“进一步拓展业务领域、探索可持续发展路径”,“利用股东方在基金、信托、境外资产管理等背景优势,发挥协同效应,实现各自优势互补和资源的互通共享。”

“通过与其他机构一起设立基金子公司,也可以助力信托公司实现资源互补,拓展营销渠道,尤其是目前信托产品营销遭遇较严格管制的背景下,通过基金资管计划的包装可以为信托产品的营销增加更多的渠道。”上述人士表示。

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